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破局與新生：從環(huán)境產(chǎn)業(yè)十大新聞中解讀未來方向
來源：科柏盛環(huán)保 發(fā)布時間：2025-02-11
剛剛過去的2024年，對于環(huán)境產(chǎn)業(yè)人來說，是充滿挑戰(zhàn)與艱辛的一年。
這一年，我們見證了中國資源循環(huán)集團的成立，看到了“兩新”政策打開循環(huán)經(jīng)濟之門，也感受到了環(huán)保企業(yè)乘“一帶一路”東風，揚帆出海的踴躍和張力。
這些振奮人心的消息背后，是無數(shù)企業(yè)在應收賬款困境中的掙扎，是化債之路的艱難探索，更是外部環(huán)境困難疊加產(chǎn)業(yè)發(fā)展換軌帶來的行業(yè)陣痛。
這一年，環(huán)境產(chǎn)業(yè)人的心里滿是酸楚與無奈。應收賬款的困境，像一座大山壓在企業(yè)肩上，讓企業(yè)的運營舉步維艱。地方環(huán)保標準像極了比武打擂臺，重壓之下的企業(yè)也不敢有絲毫懈怠。資本熱潮褪去，多家環(huán)保IPO退市、撤單 ，讓我們再一次看清楚市場的殘酷與善變。
“活下來”成為萬千環(huán)保企業(yè)的主旋律。無奈與堅持的交織，亦是對困境希望的渴求。
2025年開年，我們再一起回顧下2024年環(huán)境產(chǎn)業(yè)的十大新聞，新聞背后折射出來的環(huán)境產(chǎn)業(yè)人的心路歷程，也希翼著為行業(yè)未來的走勢方向提示一二。
01 中國資環(huán)集團成立，“兩新”政策等加持，釋放循環(huán)經(jīng)濟新藍海
2024年10月18日，新央企中國資源循環(huán)集團有限公司成立，標志著中國循環(huán)經(jīng)濟駛入快車道。
為切實發(fā)揮“國家隊”龍頭作用，中國資源循環(huán)利用集團成立之后，開始市場化重組整合國資央企相關資產(chǎn)和業(yè)務，并購重組行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)。
比如，華潤環(huán)�？萍加邢薰九c歐冶鏈金再生資源有限公司先后宣布并入中國資源循環(huán)集團。中節(jié)能(汕頭)再生資源技術有限公司、湖南鋰匯通新能源科技有限責任公司兩家公司也將并入中國資源循環(huán)集團。一系列旨在暢通循環(huán)利用鏈條的行動正逐步展開。
不僅是央企層面動作頻頻，地方也積極響應。
2024年12月，全國首家地市級資源循環(huán)集團——莆田市資源循環(huán)集團有限公司獲批成立。
此前，廣東省、山西省、四川省、河南省、江蘇省、天津市、山東省、福建省等多個省市已相繼發(fā)布《加快構建廢棄物循環(huán)利用體系實施方案》，均提出圍繞循環(huán)利用全產(chǎn)業(yè)鏈，加快培育行業(yè)骨干企業(yè)的目標。其中，江蘇省明確表示，到2027年要布局培育100家以上資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)基地和骨干企業(yè)。
可以預見，未來將有更多省市級資源循環(huán)集團登場。
國家對循環(huán)經(jīng)濟的支持不僅體現(xiàn)在政策層面，更落實到真金白銀的投入上。國家將大幅增加超長期特別國債資金的規(guī)模，支持“兩新”工作。國家綠色發(fā)展基金股份有限公司副總經(jīng)理呂彤軒在“2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇”上也透露，國家綠色發(fā)展基金正與中國供銷集團、中國再生資源集團展開合作，致力于對一切有價值的再生資源進行回收。
五萬億規(guī)模的龐大市場，加上“兩新”扶持、超長國債發(fā)行等利好，都在為城市回收體系與循環(huán)經(jīng)濟相關領域“輸血”和助力。
強勁的市場風口下，眾多環(huán)保企業(yè)紛紛踴躍參與，積極布局資源循環(huán)利用領域。
如僑銀股份成立了開封僑銀資源循環(huán)有限公司，致力于拓展資源循環(huán)業(yè)務；泰達股份與寧德時代控股子公司廣東邦普循環(huán)科技有限公司達成合作，將在退役新能源汽車及廢舊電池循環(huán)利用的政策研究、回收網(wǎng)絡體系搭建等方面開展深度合作；廣東廣業(yè)投資集團下屬廣業(yè)資源循環(huán)利用有限公司與韶關市國資委攜手，共同推動城市再生資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展......
盡管資源循環(huán)市場前景廣闊，但仍面臨諸多挑戰(zhàn)。瀚藍環(huán)境總裁金鐸在“2024固廢戰(zhàn)略論壇”上指出，當前增量市場中的許多政策體系尚未形成完整閉環(huán)和系統(tǒng)性，仍處于不斷完善與發(fā)展的過程中。
總體而言，資源循環(huán)利用的浪潮已然涌起，在國家政策的大力支持與市場主體的積極參與下，這片充滿潛力的 “藍�！� 有望為環(huán)保企業(yè)帶來豐厚回報。我們期待環(huán)保企業(yè)能夠把握機遇，迎接挑戰(zhàn)，在資源循環(huán)利用領域創(chuàng)造更多輝煌。
02 新質生產(chǎn)力首入政府工作報告，行業(yè)聚焦智能化與產(chǎn)品化
新質生產(chǎn)力無疑是2024年的一大熱詞。
這一年，新質生產(chǎn)力被首次寫入政府工作報告中，政府工作報告把“大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質生產(chǎn)力”章節(jié)列在首位。
黨的二十大報告強調：“高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務”。黨的二十屆三中全會對促進新質生產(chǎn)力發(fā)展作出部署。
2024年7月，在《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》的說明中，總書記強調：“決定稿對健全推動經(jīng)濟高質量發(fā)展體制機制、促進新質生產(chǎn)力發(fā)展作出部署。”而這一部署具體體現(xiàn)在“健全因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力體制機制”方面。至此，新質生產(chǎn)力實現(xiàn)了從概念提出到黨中央頂層設計擘畫的落地。
圍繞新質生產(chǎn)力，聚焦人工智能這一新興技術，“2024(第二十二屆)水業(yè)戰(zhàn)略論壇”也展開了行業(yè)間的大討論，探討人工智能與新質生產(chǎn)力的深度融合以及如何為環(huán)境產(chǎn)業(yè)帶來革命性的變化。
E20環(huán)境平臺研究院院長傅濤認為，產(chǎn)業(yè)重構過程中一個重要的推動因素就是新質生產(chǎn)力，人工智能本身就是新質生產(chǎn)力。新質生產(chǎn)力不是認知帶來的進步，而是源于還原能力。人工智能正在改變所有行業(yè)，也將改變環(huán)境產(chǎn)業(yè)。
環(huán)境產(chǎn)業(yè)的未來應該是高質量發(fā)展背景之下的產(chǎn)業(yè)化，就是智能化和標準化雙輪驅動下的產(chǎn)品化。
如果環(huán)境產(chǎn)業(yè)未能完成產(chǎn)品化的必修課，那么在未來的產(chǎn)業(yè)重構中，可能將無法占據(jù)應有的位置。環(huán)境產(chǎn)業(yè)可能會被邊緣化，變成環(huán)境事業(yè)或環(huán)境行業(yè)的一部分，但不再是作為一個獨立的產(chǎn)業(yè)形態(tài)存在。
對于環(huán)境產(chǎn)業(yè)來說，未來五年之內(nèi)，沒有其他選擇，只有經(jīng)歷產(chǎn)品化的錘煉。這不僅是產(chǎn)業(yè)的自我提升，更是一次自我革命。
圍繞這個方向，E20總結了行業(yè)走上產(chǎn)業(yè)化的“一體兩翼”路徑，即以產(chǎn)品化為體，以標準化和智能為翼的高質量進階之路。2024年，E20在新的辦公場地特別設立兩山科匯館產(chǎn)品中心，致力打造“智能產(chǎn)品的場景與未來”。
產(chǎn)品化以后的智能才真正有力量。未來生態(tài)文明的“椅子”中有沒有環(huán)境產(chǎn)業(yè)的一席之地，決定于環(huán)境產(chǎn)業(yè)有沒有智能化工具，有沒有把“智能+”作為底盤的工具�；诖竽Ｐ偷脑鷳�，將為產(chǎn)品開發(fā)帶來巨大的價值賦能。未來，E20將持續(xù)展示行業(yè)內(nèi)智能化產(chǎn)品的創(chuàng)新理念和成果，推動行業(yè)高質量發(fā)展。
03 特許經(jīng)營重磅文件密集來襲，市場更趨規(guī)范化
“115號文”之后，2024年，特許經(jīng)營領域又迎來了一系列重磅文件的發(fā)布，進一步規(guī)范了特許經(jīng)營項目的實施，推動特許經(jīng)營模式全面回歸。
2024年4月8日發(fā)布的修訂后的《基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，作為新機制實施后的首個制度文件，是特許經(jīng)營配套制度的關鍵文件。
修訂后的《管理辦法》對標PPP新機制改革要求，進一步明確特許經(jīng)營項目范圍，禁止地方政府借特許經(jīng)營名義新設行政許可并收費，杜絕“天價特許經(jīng)營轉讓費”現(xiàn)象，同時著力解決民營企業(yè)入場難的問題，將特許經(jīng)營最長期限延長到40年，明確特許經(jīng)營者改善經(jīng)營管理和改進技術獲得的收益歸其所有。修訂后的《管理辦法》有利于以更高質量的市場機制、更高水平的特許經(jīng)營管理來激發(fā)經(jīng)營主體的新動能，為PPP新階段的健康發(fā)展奠定堅實的基礎。
這之后，發(fā)改委在2024年4月份建立了全國PPP項目信息系統(tǒng)，以實現(xiàn)對新PPP項目的信息化監(jiān)管。截至2024年12月25日，全國PPP項目信息系統(tǒng)已公開項目信息188個。為確保115號文的落地實施，發(fā)改委等相關部門密集推出了一系列配套法規(guī)，形成了較為完善的PPP新機制制度體系，全國PPP項目信息系統(tǒng)的啟用正是這一體系中的關鍵一環(huán)。
115號文規(guī)定符合條件的國有企業(yè)通過特許經(jīng)營模式規(guī)范參與盤活存量資產(chǎn)。然而，在實踐操作中，2024年地方政府“天價”轉讓特許經(jīng)營權的事件屢見報端。如，2024年11月，山東省濟南市平陰縣出讓低空經(jīng)濟特許經(jīng)營權，以9.24億元的價格，把“天”賣了30年。貴州省貴陽市在10月底發(fā)布了一個30億天價的垃圾分揀及再生資源循環(huán)利用項目，特許經(jīng)營期30年。
據(jù)觀察，市場上很多拍賣特許經(jīng)營權的案例，將特許經(jīng)營權作為無形資產(chǎn)出讓，事實上也違背了《基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》的要求。如很多環(huán)衛(wèi)特許經(jīng)營項目在招標過程中，都提到收取特許經(jīng)營權轉讓費，且轉讓費用價格都不低，直接把一批中小企業(yè)擋在的門外。
2024年歲末，115號文出臺一年多以后，發(fā)改委再次發(fā)文《關于進一步做好政府和社會資本合作新機制項目規(guī)范實施工作的通知》(發(fā)改辦投資〔2024〕1013號，以下簡稱“1013號文”)，劍指天價特許經(jīng)營權亂象。
新發(fā)布的1013號文，針對市場關注的熱點，對通過特許經(jīng)營模式盤活存量資產(chǎn)做出了進一步的規(guī)定，強調要優(yōu)先支持民營企業(yè)通過特許經(jīng)營模式參與盤活存量資產(chǎn)項目；優(yōu)先采取公開招標方式選擇特許經(jīng)營者，不得采取拍賣等方式選擇特許經(jīng)營者；嚴格落實防范化解地方政府隱性債務風險的要求，不得以盤活存量資產(chǎn)為名，將特許經(jīng)營模式異化為地方政府、地方國有企業(yè)或平臺公司變賣資產(chǎn)、變相融資的手段。
而在1013號規(guī)范特許經(jīng)營的文件發(fā)布前4天，在2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇上 ，E20研究院執(zhí)行院長、湖南大學兼職教授薛濤就地方政府濫用特許經(jīng)營圖謀融資的現(xiàn)象進行了批評，無論是特許經(jīng)營權轉讓項目還是高溢價的拍賣項目，都是地方國資所控制的平臺企業(yè)冒險接盤，實際上很多都是為了盡力找銀行去融資付給政府。
此次，1013號文對特許經(jīng)營再細化再規(guī)范，隨著PPP新機制各項政策的進一步出臺，有望促進越來越多的PPP特許經(jīng)營項目的落地實施，確保PPP新機制規(guī)范發(fā)展、陽光運行。
04 迎戰(zhàn)應收賬款困境，化債之路漸趨展開
2024年，環(huán)保行業(yè)繞不開的頭等大事就是應收賬款，數(shù)千億的欠款問題不再只是行業(yè)內(nèi)的隱秘角落，而是被赤裸裸地暴露在公眾視野中。
深溪咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，225家環(huán)境產(chǎn)業(yè)上市公司的應收款高達3496億，同比大增15%。上半年環(huán)境上市公司應收賬款占營業(yè)收入的比重也終于突破了100%，高達114%。這也意味著全部的營業(yè)收入，都堆在了應收賬款上。
下半年狀況還在持續(xù)惡化，以污水處理為例，綠谷工作室春節(jié)前發(fā)布的一篇有關行業(yè)運營費拖欠的文章《污水處理服務，全國欠費估計2000億？》再次引起行業(yè)熱議。2000億？真有這么多嗎？在該文后面設置的投票問題中，我們似乎可以找到答案，有89.14%的讀者認為實際欠費金額要高于2000億。依據(jù)網(wǎng)友留言，不止污水，垃圾處理運營也同樣欠費，且能夠感受到遠遠不止這個數(shù)字。
高額應收賬款催生的現(xiàn)金流危機快速蔓延，進而層層傳遞，引發(fā)連鎖反應：部分環(huán)保企業(yè)因資金緊張甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂，導致一些項目停滯或爛尾；也有企業(yè)無法墊付項目費用，最終選擇棄標；面對資金困境，一些企業(yè)不得不采取裁員降薪等措施以節(jié)約成本。長期高位運行及不斷上升的趨勢，使得應收賬款成為行業(yè)的最大痛點。
如何解決應收賬款問題，化解企業(yè)債務危機，成為環(huán)保企業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。在這場生死攸關的戰(zhàn)斗中，環(huán)保企業(yè)開始直面難題、積極應對、靈活施策，通過加強合作與溝通，共同應對應收賬款問題。
不少環(huán)保企業(yè)為化解應收賬款想出各種辦法，進行了各種嘗試。2024年7月，雅生活服務與地方政府簽訂協(xié)議以應收賬款抵企業(yè)繳稅，為收回應收款項提供了可行的解決方案。一些環(huán)保企業(yè)甚至專門成立了“討債部門”，將應收賬款管理納入年度經(jīng)營規(guī)劃，注重關鍵時間節(jié)點，加強重點項目回款調度，多措并舉推進應收賬款回款。
不過說到底，行業(yè)拖欠問題的徹底解決，還要取決于地方財政狀況的改變。
E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長薛濤指出，“客觀來說，2024年環(huán)保企業(yè)應收賬款的情況非常嚴峻。國家會通過多種措施幫助民企解困紓難，但如果不解決地方政府的稅源問題和收入問題，就很難從根本上緩解環(huán)保企業(yè)的應收賬款問題。但這不只是環(huán)保行業(yè)面臨的困境，依賴政府付費項目的企業(yè)都可能面臨這樣的問題。”
切實關注到政府付費項目當前應收賬款回款不理想的主要困境。2024年，國家針對解決地方政府隱性債務等風險的一系列政策和方案陸續(xù)落地，10月國務院辦公廳印發(fā)《關于解決拖欠企業(yè)賬款問題的意見》，進一步明確了解決拖欠賬款的工作方向和具體措施。
而與應收賬款相關的最受關注的政策莫過于三季度以來，國家出臺的“一攬子”增量政策，成為近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施。11月，《國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》的決議審議通過。議案提出，為貫徹落實黨中央決策部署，在壓實地方主體責任的基礎上，建議增加6萬億元地方政府債務限額置換存量隱性債務。財政部部長藍佛安介紹，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。
12月，財政部發(fā)布《關于進一步提高政府采購透明度和采購效率相關事項的通知》，明確逾期支付資金的違約責任，以及鼓勵將合同預付款比例提高到30%以上。
三項政策協(xié)同發(fā)力，以期減輕地方化債壓力。
隨著系列利好政策的實施，已經(jīng)有環(huán)保企業(yè)表示，回收應收賬款的成效已突顯。近期，瀚藍環(huán)境、東江環(huán)保均傳來回款消息，瀚藍環(huán)境更是在2024年累計收到存量應收賬款回款約24億元！
企業(yè)收到回款的好消息無疑給環(huán)保行業(yè)打了一針“興奮劑”，也點燃了各家企業(yè)的希望之光。
雖落到地方政府，并不是馬上就能掏出錢來給企業(yè)，這中間還需要耗費時間成本，但在政策推動下，化債之路已經(jīng)徐徐展開。相信隨著地方債務的逐步化解，環(huán)保行業(yè)的應收賬款問題有望得到改善，相關企業(yè)的現(xiàn)金流也將逐步好轉。
05 走出去熱潮不退！中國環(huán)保企業(yè)加速出海
面對應收賬款高企的困境，環(huán)保企業(yè)紛紛去國外挖掘增量市場空間，尋求新的增長點。
當然，環(huán)保企業(yè)能夠成功出海離不開政府的政策支持和推動。2024年的中央經(jīng)濟工作會議指出，要擴大高水平對外開放，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資，積極發(fā)展服務貿(mào)易、綠色貿(mào)易、數(shù)字貿(mào)易，推動高質量共建“一帶一路”走深走實。近日，工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布《關于開展中小企業(yè)出海服務專項行動》的通知，鼓勵中小企業(yè)“抱團出�！�。
乘著“一帶一路”的東風，越來越多的中國環(huán)保企業(yè)走出國門，尋求更廣闊的發(fā)展空間和業(yè)務機會。
從地域上來看，“一帶一路”沿線國家成為環(huán)保企業(yè)海外布局的熱門區(qū)域。中亞和東南亞相對比較多，這些地區(qū)都有中國的企業(yè)進駐。他們或者簽訂BOT(建設-運營-移交)合同，或者進行EPC(設計采購施工)工程。
2024年堪稱眾多中國環(huán)保企業(yè)的出海元年。
旺能環(huán)境簽約海外首個垃圾焚燒發(fā)電項目--泰國SPNS和SPNK項目設計供貨框架合同，并成立越南辦事處。力源寶為老撾太陽紙業(yè)定制的首批“泥肥林碳一體化”有機肥產(chǎn)品成功到達老撾沙灣拿吉，斬獲出海第一單。上海市政總院順利承接巴基斯坦近年來最大規(guī)模的飲用水處理廠工程——費薩拉巴德水資源擴建二期工程，在巴基斯坦市場實現(xiàn)重大零突破。
作為出海中的佼佼者，2024年是中國天楹在海外市場大步邁進的一年。2024年10月13日，中國國務院總理李強、越南政府總理范明政共同出席中越企業(yè)家座談會。中國天楹受邀作為中越經(jīng)貿(mào)合作企業(yè)代表參加會議。
目前，中國天楹已先后在越南、新加坡、印度尼西亞等一帶一路國家落地多個垃圾焚燒發(fā)電項目，并成功將環(huán)保裝備推向馬爾代夫、印度以及法國等多個國家。
康恒環(huán)境的出海布局也逐步深入。目前，已在海外設立 6個代表處，并在越南、泰國、印度尼西亞、馬來西亞、烏茲別克斯坦等國家投資建設靜脈產(chǎn)業(yè)園項目。已累計在海外中標垃圾焚燒發(fā)電項目8座，總規(guī)模近10000噸，展現(xiàn)出強大的市場拓展能力。
......
“一帶一路”綠色發(fā)展國際研究院執(zhí)行院長、“一帶一路”綠色發(fā)展國際聯(lián)盟首席發(fā)展總監(jiān)張建宇在“2024固廢戰(zhàn)略論壇”上談到，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)在技術創(chuàng)新、設備制造、工程建設等方面具有顯著優(yōu)勢，出海發(fā)展不僅有助于提升中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，還能為全球環(huán)保事業(yè)做出貢獻。
此外，中國環(huán)保企業(yè)在“走出去”過程中，需根據(jù)不同國家的國情、制度及決策機制等，探索不同合作模式和戰(zhàn)略，既要推動所在地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，也要滿足當?shù)鼐G色低碳發(fā)展要求，同時兼顧合作方自身的發(fā)展需求，從而實現(xiàn)真正的多贏。
然而，出海之路并非一帆風順。中國天楹黨委書記、總裁曹德標在“2024固廢戰(zhàn)略論壇”上坦言，在海外業(yè)務布局中，由于各個國家政治經(jīng)濟環(huán)境的不同，會給項目推進帶來很多不確定性。
清氣團創(chuàng)始人晏磊針對垃圾焚燒領域的出海，在論壇上也談到，判定一個國家能否將垃圾焚燒立為國策的要素，應該綜合評估該國的人口密度增長率、產(chǎn)業(yè)結構變化水平、地形和聚落形態(tài)和政治歷史特性。
因此，中國企業(yè)“出�！鲍@得成功的背后往往是獨特的經(jīng)營思路與戰(zhàn)略。在出海過程中，企業(yè)也應該具備及時退出的能力。比如作為出海的先行者，首創(chuàng)環(huán)保在收益頗豐的情況下，2024年成功出售新加坡ECO公司，2022年成功退出新西蘭固廢項目，是中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)成功“走出去”的縮影。
中國城市建設研究院總工程師徐海云認為，鑒于一些發(fā)展中國家目前的支付制度和能力還較為薄弱，中國企業(yè)承擔投資運營工作可能并不現(xiàn)實。相比之下，提供裝備銷售和工程建設技術服務則可能更為適宜，因為這樣可以避免長期的財務負擔和運營風險。
出海過程中，除了對標國家宏觀環(huán)境的分析，企業(yè)自身能力的建設也非常重要。
首創(chuàng)環(huán)保總經(jīng)理李伏京在“2024固廢戰(zhàn)略論壇上”指出，企業(yè)文化、管理模式與全球視野下的政治敏銳度，是企業(yè)邁向國際舞臺的三大核心支柱。于企業(yè)出海而言，資產(chǎn)的跨境布局固然關鍵，但更為要緊的，是讓思維的創(chuàng)新性、視野的前瞻性、胸懷的開放性以及格局的宏大性，穩(wěn)穩(wěn)站在世界的前列。
傅濤指出，走出去的核心商業(yè)形態(tài)是產(chǎn)品輸出，投資運營模式的出海需配套模式咨詢輸出。E20就可以憑借自己的專業(yè)咨詢優(yōu)勢，行業(yè)資源整合優(yōu)勢，國家智庫身份優(yōu)勢為出海企業(yè)做好出海顧問，助力行業(yè)跨海啟航。
不出海，就出局。轟轟烈烈的出海潮已經(jīng)拉開帷幕，你們做好準備了嗎？
06 存量資產(chǎn)收并購大幅增長，行業(yè)整合洗牌加速
2024年，如果問起環(huán)保行業(yè)最受矚目的大動作，許多人都會想到瀚藍環(huán)境與粵豐環(huán)保的并購。
事實上，2024年，放眼整個資本市場，由于國內(nèi)IPO的收緊，在新“國九條”“并購六條”等政策的推動下，并購重組市場卻迎來大幅增長。
許多頭部企業(yè)將并購視為快速實現(xiàn)資源整合的抓手。通過資本市場的支持，這些企業(yè)不僅擴大了市場份額，還補齊了產(chǎn)業(yè)鏈短板。
泰達股份對廣東潤電環(huán)保的收購，便是一個鮮明的例子。這一交易讓泰達股份在生物質能領域建立了全面的競爭優(yōu)勢，同時提高了上下游資源的整合效率。泰達股份通過收購廣東潤電環(huán)保，構建了生物質熱電聯(lián)產(chǎn)的一體化模式。
2024年，軍信股份收購仁和環(huán)境的案例，也是縱向整合趨勢的典型。這一收購幫助軍信股份延伸了固廢處理產(chǎn)業(yè)鏈，將垃圾中轉、綜合處理等環(huán)節(jié)納入其業(yè)務版圖，形成高效運轉的閉環(huán)系統(tǒng)。
橫向并購亦成為企業(yè)在市場中脫穎而出的重要手段，橫向并購強調規(guī)模效應，企業(yè)可以通過集中資源、降低成本實現(xiàn)利潤。以山高環(huán)能為例，2024年其通過收購株洲瑞賽爾環(huán)�？萍�、鄭州綠源(擬)，強化了在餐廚垃圾處理領域的布局。而瀚藍環(huán)境與粵豐環(huán)保正在推進的并購動作，也展示了很好的協(xié)同效應，不僅體現(xiàn)在運營效率的提升上，還在技術共享和市場布局中展現(xiàn)出深遠影響。更深層次來看，它標志著行業(yè)從擴張到整合的轉型升級。
在“2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇”上，瀚藍環(huán)境股份有限公司總裁金鐸就曾表示，行業(yè)存量整合時代必然來臨。環(huán)保行業(yè)從工程時代到運營時代轉換的過程必然伴隨著存量的整合，這是新的十年一定會出現(xiàn)的新變化。過去在工程時代，企業(yè)更關注市場端的攻城略地，但現(xiàn)在要更加注重區(qū)域協(xié)同，通過精耕細作，將實現(xiàn)從追求項目數(shù)量最大化到追求項目價值最大化的轉變。
2024年，引起行業(yè)普遍關注的重大出售并購事件，還有聚焦核心主業(yè)的首創(chuàng)環(huán)保31.99億出售新加坡子公司ECO；引進優(yōu)質可靠的戰(zhàn)略投資者的深能環(huán)保擬超30億的增資擴股；國禎集團8.66億出讓全部股權退出節(jié)能國禎；以及撤回IPO，轉道并購重組成為標的企業(yè)的筠誠和瑞；以及引起市場熱議的國中水務跨界控股昔日“果汁大王”北京匯源等等。
E20環(huán)境平臺高級合伙人、北京上善易和投資管理有限公司總經(jīng)理郝小軍指出，2024年中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)開啟了新的產(chǎn)業(yè)化周期，未來的時代一定是并購重組的時代！如果要想做強環(huán)境產(chǎn)業(yè)，并購重組一定是重要的抓手。業(yè)務協(xié)同和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同將成為并購方并購重組的主要考量因素，頭部企業(yè)可能更傾向于通過并購重組優(yōu)化業(yè)務結構，進一步聚焦夯實主業(yè)，做一些資產(chǎn)變現(xiàn)，或是戰(zhàn)略布局新領域。
環(huán)保行業(yè)收并購活躍的背后，一是中國資本市場迎來了政策“大年”，繼新“國九條”之后，證監(jiān)會發(fā)布“并購六條”，政策向“硬科技”、新質生產(chǎn)力進一步傾斜，支持上市公司通過并購重組實現(xiàn)轉型升級。二是，國內(nèi)IPO階段性收緊，直接促進了并購重組市場發(fā)展。行業(yè)內(nèi)，通過并購實現(xiàn)科創(chuàng)轉型或在產(chǎn)業(yè)鏈上做大做強，是當前收購方的主要訴求。而從標的方的立場來看，因IPO節(jié)奏放緩、產(chǎn)業(yè)周期甚至投資人回購等剛性條件下，被并購也逐漸成為主流選擇。三是，“缺錢”是2024年環(huán)境企業(yè)主題詞匯之一。資本市場遇冷、融資困難、應收賬款高企、市場需求減弱帶來投資下行甚至引發(fā)資金鏈風險等一眾因素進一步催生行業(yè)里激烈的并購重組，環(huán)保資產(chǎn)買賣活躍。
不止國內(nèi)市場，隨著環(huán)保企業(yè)走出去步伐的加快，環(huán)保行業(yè)的國際化趨勢更加明顯，國際性資產(chǎn)并購增多也是大勢所趨。雖然中國環(huán)保行業(yè)的國際化大幕才剛剛拉開，但可以預見，跨境并購不僅是未來市場擴張的手段，更是塑造全球化商業(yè)生態(tài)的重要工具。
07 國辦發(fā)文推進韌性城市建設，供排水一體化大踏步前進
其實，行業(yè)洗牌整合加速，集中度增強也是高質量發(fā)展的一種表現(xiàn)。說到高質量發(fā)展，不得不提韌性城市建設。
近些年來，“打造韌性城市” 已成為城市建設領域的焦點話題。2024年12月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發(fā)布《關于推進新型城市基礎設施建設打造韌性城市的意見》，著重強調因地制宜對城鎮(zhèn)供水排水、地下綜合管廊等市政基礎設施進行數(shù)字化改造升級與智能化管理，凸顯了供排水在韌性城市建設中的關鍵地位。
供排水一體化的發(fā)展離不開管網(wǎng)的建設，這些年來愈發(fā)得到重視。早在2023年12月，總書記在中央經(jīng)濟工作會議上就強調，建設城市地下管網(wǎng)是城市的 “里子” 工程，要面子與里子并重，且更應重視里子。
溢流污染是其中一大備受關注的問題。2024年3月，住房城鄉(xiāng)建設部等 5 部門發(fā)布關于加強城市生活污水管網(wǎng)建設和運行維護的通知，首次明確 “鼓勵建設雨季溢流污水快速凈化設施”，彌補了過往市場化項目中該類設施管控的政策空白。
中規(guī)院(北京)規(guī)劃設計有限公司生態(tài)市政院院長王家卓在 “2024(第十六屆)上海水業(yè)熱點論壇” 上提出，應正確認識各種排水體制的優(yōu)劣，摒棄簡單認定合流制不好、分流制好的觀念，避免一刀切地推行雨污分流改造，同時呼吁出臺針對合流制排水系統(tǒng)的監(jiān)管方式與污染控制技術標準和指南。
在高質量發(fā)展的大背景下，行業(yè)對健康體制機制的需求愈發(fā)迫切。
E20 環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20 研究院執(zhí)行院長薛濤在 “2024上海水業(yè)熱點論壇” 上指出，供排一體化在經(jīng)濟性和可持續(xù)性方面表現(xiàn)相對良好，且在一定程度上緩解了排水公司收款難的問題，尤其在長江流域、珠三角地區(qū)以及省會城市的水務集團中，供排一體化的探索行動正在積極展開。
在供排水一體化的探索中，湖南省走在了前列。
2024年12月30日，長沙市城區(qū)排水事務中心與水業(yè)集團簽訂移交協(xié)議，將城區(qū)25座污水提升(合建)泵站、52.5公里管網(wǎng)運營權正式移交水業(yè)集團，城區(qū)排水一體化改革再次取得重要進展。
湖南省還在推進按效付費上做出了探索，也取得了很好的效果。2024年12月，湘潭市住建局與湘潭中環(huán)污水有限公司簽訂了“按效付費”協(xié)議，標志著湘潭市的城市污水處理由之前的“按量付費”全面轉變成“按效付費”模式。
薛濤指出，從整個系統(tǒng)優(yōu)化考核的視角來看，按效付費必定是未來實施的重點，但是中間也有很多難點。主要的難度是在按量付費走向按效付費的過程中，計量方式、財務成本以及包括雨水處理等方面的計算問題有待明晰。
為突破我國市政排水體系在體制機制、運維管理等方面的困境，構建中國式現(xiàn)代化下可持續(xù)發(fā)展的排水體系，湖南大學公共管理學院與 E20 環(huán)境平臺聯(lián)合行業(yè)研究機構、區(qū)域性水務公司，共同發(fā)起 “市政排水體系可持續(xù)發(fā)展” 行動，并在上海、寧波等地舉辦區(qū)域排水體系研討會，探討廠網(wǎng)一體化下市政排水體系的體制機制問題。
在政策引導與各方努力下，我國供排水一體化在韌性城市建設中不斷邁出堅實步伐，未來有望取得更多突破性進展，助力城市實現(xiàn)高質量、可持續(xù)發(fā)展。
08 標準“比拼式”向嚴，行業(yè)重壓下前行
在環(huán)保政策“沒有最嚴，只有更嚴”的趨勢下，環(huán)保行業(yè)排放標準也走上了普遍趨嚴的道路。污水處理領域，各地紛紛出臺地方標準，甚至通過文件或口頭要求等形式變相提高排放標準，一級A、準IV類，乃至更高的標準，讓許多污水廠不得不進行提標改造。固廢領域也不遑多讓，近年來，陸續(xù)出臺的地方標準走出“一山更比一山高”的態(tài)勢，而標準趨嚴的態(tài)勢也在垃圾焚燒行業(yè)得到集中體現(xiàn)。
2024年，行業(yè)關于垃圾焚燒超低排放改造一直爭議不斷。
年底之際《浙江省生活垃圾焚燒廠超低排放改造實施方案》(下稱《實施方案》)的正式落地，再次引爆這一話題�！�2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇”上，這一新發(fā)布的地方標準引起熱議，多位嘉賓也在發(fā)言中反復提及。
其實從2024年7月26日，浙江省就生活垃圾焚燒廠超低排放改造實施方案公開征求意見之際，該方案就引起行業(yè)內(nèi)巨大關注。據(jù)行業(yè)媒體報道，來自全國40多家垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的近70位專家代表參與大討論，大家普遍認為，該方案會增加垃圾焚燒企業(yè)能耗，且不符合節(jié)能減排的要求，還會給企業(yè)帶來巨大的成本壓力。對此，浙江省生態(tài)環(huán)境廳在“政策解讀”中表示，已多次對接省發(fā)改委、省財政廳，共同商議中央大氣資金和“兩新”資金支持、運維成本調整補償?shù)日邫C制。目前，該《實施方案》已于2024年12月12日印發(fā)，2025年1月20日實施。
2024年6月，江蘇省將征求過二次意見的《生活垃圾焚燒大氣污染物排放標準》(報批稿)進行公示。與浙江省情況類似，2023年江蘇省“史上最嚴焚燒標準”征求意見的時候，反對的聲音就很大。但最終，江蘇省也并未做出讓步。
不止浙江、江蘇，2024年陜西省出臺實施的《關中地區(qū)生活垃圾焚燒大氣污染物排放標準》，成為陜西省第7部生態(tài)環(huán)境強制性地方標準。標準重點關注了焚燒煙氣污染物的有組織排放,對排放限值制定嚴于國標的地方標準，自4月15日起實施。
湖北、湖南兩省也緊隨其后。2024年12月，湖北省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《湖北省生活垃圾焚燒大氣污染物排放標準(征求意見稿)》，明確規(guī)定了生活垃圾焚燒爐煙氣中污染物排放濃度限值。幾乎相同時間，湖南省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布關于2025年擬推薦地方生態(tài)環(huán)境標準項目的公示，其中涉及生活垃圾焚燒主要大氣污染物排放標準等11項環(huán)保標準。
垃圾焚燒項目超低排放改造，其實由來已久。自2014年，國家標準《生活垃圾焚燒污染控制標準》(GB 18485-2014)發(fā)布實施以來，我國垃圾焚燒發(fā)電全面進入高標準嚴要求的“強監(jiān)管”時代。
近年來，地方提高生活垃圾焚燒污染物排放標準似乎已經(jīng)成為一種趨勢。包括深圳市、河北省、天津市、海南省、福建省、山東省、河南省、上海市，以及前文所述陜西省、江蘇省、浙江省等多地陸續(xù)發(fā)布了各自關于垃圾焚燒煙氣污染物排放地標，總體來看，大都嚴于國標。
“沒有最高，只有更高”，似乎已經(jīng)成為地方制定環(huán)保標準的定律，而高標準背后是行業(yè)的難以承受之重。在國內(nèi)當前環(huán)境下，由于電價補貼退出、垃圾量不夠、政府垃圾處理費支付不及時等種種因素，垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)面臨著不小的生存壓力，甚至部分企業(yè)已處于虧損的邊緣。此時，再強行要求垃圾焚燒企業(yè)進行“提標改造”，政府勢必要提供相應的資金支持，否則企業(yè)生存狀況面臨“雪上加霜”的困境，而此起彼伏的反對浪潮，也是對這一現(xiàn)狀的折射。
事實上，當前無害化的大部分工作已經(jīng)完成，我國現(xiàn)行的污水排放標準、垃圾焚燒煙氣排放標準等很多指標要求與國際比較已經(jīng)相當嚴格。環(huán)境排放標準不宜也不會再大尺度提高，如2022年生態(tài)環(huán)境部、住建部、國家發(fā)改委、水利部等4部委印發(fā)的《深入打好城市黑臭水體治理攻堅戰(zhàn)實施方案》，明確表示：不應盲目提高污水處理廠出水標準、新擴建污水處理廠。間接印證了這一趨勢�！岸蟆币裁鞔_提出公共服務要“盡力而為、量力而行”。以強制性排放標準刺激釋放城市環(huán)境末端治理市場空間的日子或許也是一去不復還。
從這一角度看，各地方在制定標準的時候，應更多從實際情況出發(fā)，而企業(yè)也要做好充分應對的準備，不斷提升企業(yè)競爭力。
09 50個再生水利用重點城市確定，污水資源化再進一步
2021年1月，國家發(fā)布《關于推進污水資源化利用的指導意見》，將污水資源化利用提升為國家計劃。此后，多個省市相繼發(fā)布相關文件，各部委積極推進試點和示范項目，我國再生水利用和污水資源化利用道路逐步邁入全面推進階段。
2024年，國家發(fā)展改革委辦公廳、住房城鄉(xiāng)建設部辦公廳和水利部辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關于印發(fā)再生水利用重點城市名單的通知》(發(fā)改辦環(huán)資〔2024〕601號)，確定了50個再生水利用重點城市，這為污水資源化利用的進一步推進提供了明確方向。
在各地的實踐中，許多地區(qū)都制定了詳細的規(guī)劃與目標。如《北京市十四五時期污水處理及資源化利用水平》中明確指出，要提升污水資源利用水平，將再生水納入流域和區(qū)域水資源供需平衡分析和配置體系，實施區(qū)域再生水循環(huán)利用工程。天津市發(fā)布《再生水利用規(guī)劃》，提出應綜合考慮再生水資源的資源與產(chǎn)品雙重屬性，合理規(guī)劃再生水的利用。
在項目推動方面，區(qū)域再生水循環(huán)利用項目得到了生態(tài)環(huán)境部的大力支持。生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合住建部、發(fā)改委、水利部共同開展了兩批試點：第一批涉及浙江省臺州市、安徽省宿州市等 19個城市，第二批也有19個城市入選。此外，工業(yè)廢水循環(huán)利用試點項目由工信部牽頭，發(fā)改委、科技部、住建部、水利部共同實施，從不同領域推動污水資源化利用的發(fā)展。
2024年12月1日起，我國全面實施水資源費改稅試點，水資源稅收入全部歸屬地方。這一改革舉措將有效激發(fā)再生水行業(yè)的市場活力，促進水資源的合理利用與再生水行業(yè)的發(fā)展。
清華大學秀鐘書院院長、環(huán)境學院教授胡洪營在寧波再生水循環(huán)利用學術研討交流會上提到，希望再生水領域能夠從政府主導逐漸向市場主導轉型，明確再生水利用的法律地位和水權定位。雖然目前，國家層面已經(jīng)有很多政策，但是這些政策都是鼓勵性的，沒有在法定層面進行約定，希望能夠國家層面制定法律保護再生水利用。
我國在污水資源化利用方面正穩(wěn)步推進，通過政策引導、項目推動、稅收改革以及專家建議等多方面舉措，未來污水資源化利用有望取得更大突破，為我國水資源可持續(xù)利用與生態(tài)環(huán)境保護作出更大貢獻。
10 IPO嚴把審核關、市場降溫，退市、撤單潮洶涌
與污水資源化的火熱形成對比，2024年的資本市場就冷清了許多。
相關數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，A股IPO數(shù)量為100家，比2023年的313家降低了68.05%；募資總額為673.53億元，比2023年的3565.39億元降低了81.11%。2024年A股市場超過430家企業(yè)IPO“折戟”，創(chuàng)近年來新高。
在這樣的大背景下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的上市情況也不容樂觀。回顧2024年，整個環(huán)境產(chǎn)業(yè)主板上市的僅有兩家企業(yè)。2024年1月18日，專注于垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務的永興股份在上交所主板掛牌上市，且憑借24.30億元的募資額，成為全年A股市場IPO募資金額最大的企業(yè)。
在環(huán)保企業(yè)上市數(shù)量銳減的同時，排隊上市企業(yè)的撤單現(xiàn)象如潮水般接連不斷。據(jù)中國水網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2024年共有近30家環(huán)保企業(yè)終止IPO進程，其中江蘇和浙江的企業(yè)數(shù)量最多。
深交所于 2022年6月27日依法受理了筠誠和瑞首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請文件，經(jīng)過審核，2023年9月7日筠誠和瑞成功過會。但令人意外的是，過會后15個月筠誠和瑞未能提交注冊，最終只能撤回IPO申請。
2024年11月15日，鑫遠股份發(fā)布公告，稱基于公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃調整，經(jīng)慎重研究決定，終止向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市的申請。同年10月15日，深交所披露，由于嘉諾科技及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)相關規(guī)則，決定終止其發(fā)行上市審核。
雖然企業(yè)IPO的終止各有各的原因，但從資本市場整體情況來看，環(huán)保企業(yè)上市降溫現(xiàn)象與2024年4月國務院發(fā)布的《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》(即“新國九條”)不無關系。
這是國家繼2004年、2014年頒布兩個資本市場“國九條”之后，國家出臺的第三個指導文件。新“國九條”擴大了對上市在審企業(yè)及相關中介機構現(xiàn)場檢查覆蓋面，強化發(fā)行上市全鏈條責任。強調制定上市公司市值管理，研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核評價體系。
此外，2024年環(huán)保行業(yè)備受關注的大事——博天環(huán)境的退市，也在一定程度上表明資本市場的監(jiān)管態(tài)勢愈加趨嚴。
有人表示，IPO審核嚴了，好企業(yè)才敢上市，市場才能健康。
E20環(huán)境平臺高級合伙人、北京上善易和投資管理有限公司總經(jīng)理郝小軍認為，本次新“國九條”在加強中國資本市場法制建設的同時，為環(huán)境企業(yè)發(fā)展帶來了新機遇。對于科技創(chuàng)新型中小環(huán)境企業(yè)發(fā)展有重要意義，預示著環(huán)境產(chǎn)業(yè)“良幣新時代”的開啟。
伴隨著國家對企業(yè)上市質量的嚴格把控，資源將更多地流向真正具備競爭力和成長性的企業(yè)，而那些低效、違規(guī)的企業(yè)將被淘汰出局。未來，期待更多真正優(yōu)質的環(huán)保企業(yè)走向資本市場。
這一年，我們見證了中國資源循環(huán)集團的成立，看到了“兩新”政策打開循環(huán)經(jīng)濟之門，也感受到了環(huán)保企業(yè)乘“一帶一路”東風，揚帆出海的踴躍和張力。
這些振奮人心的消息背后，是無數(shù)企業(yè)在應收賬款困境中的掙扎，是化債之路的艱難探索，更是外部環(huán)境困難疊加產(chǎn)業(yè)發(fā)展換軌帶來的行業(yè)陣痛。
這一年，環(huán)境產(chǎn)業(yè)人的心里滿是酸楚與無奈。應收賬款的困境，像一座大山壓在企業(yè)肩上，讓企業(yè)的運營舉步維艱。地方環(huán)保標準像極了比武打擂臺，重壓之下的企業(yè)也不敢有絲毫懈怠。資本熱潮褪去，多家環(huán)保IPO退市、撤單 ，讓我們再一次看清楚市場的殘酷與善變。
“活下來”成為萬千環(huán)保企業(yè)的主旋律。無奈與堅持的交織，亦是對困境希望的渴求。
2025年開年，我們再一起回顧下2024年環(huán)境產(chǎn)業(yè)的十大新聞，新聞背后折射出來的環(huán)境產(chǎn)業(yè)人的心路歷程，也希翼著為行業(yè)未來的走勢方向提示一二。
01 中國資環(huán)集團成立，“兩新”政策等加持，釋放循環(huán)經(jīng)濟新藍海
2024年10月18日，新央企中國資源循環(huán)集團有限公司成立，標志著中國循環(huán)經(jīng)濟駛入快車道。
為切實發(fā)揮“國家隊”龍頭作用，中國資源循環(huán)利用集團成立之后，開始市場化重組整合國資央企相關資產(chǎn)和業(yè)務，并購重組行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)。
比如，華潤環(huán)�？萍加邢薰九c歐冶鏈金再生資源有限公司先后宣布并入中國資源循環(huán)集團。中節(jié)能(汕頭)再生資源技術有限公司、湖南鋰匯通新能源科技有限責任公司兩家公司也將并入中國資源循環(huán)集團。一系列旨在暢通循環(huán)利用鏈條的行動正逐步展開。
不僅是央企層面動作頻頻，地方也積極響應。
2024年12月，全國首家地市級資源循環(huán)集團——莆田市資源循環(huán)集團有限公司獲批成立。
此前，廣東省、山西省、四川省、河南省、江蘇省、天津市、山東省、福建省等多個省市已相繼發(fā)布《加快構建廢棄物循環(huán)利用體系實施方案》，均提出圍繞循環(huán)利用全產(chǎn)業(yè)鏈，加快培育行業(yè)骨干企業(yè)的目標。其中，江蘇省明確表示，到2027年要布局培育100家以上資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)基地和骨干企業(yè)。
可以預見，未來將有更多省市級資源循環(huán)集團登場。
國家對循環(huán)經(jīng)濟的支持不僅體現(xiàn)在政策層面，更落實到真金白銀的投入上。國家將大幅增加超長期特別國債資金的規(guī)模，支持“兩新”工作。國家綠色發(fā)展基金股份有限公司副總經(jīng)理呂彤軒在“2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇”上也透露，國家綠色發(fā)展基金正與中國供銷集團、中國再生資源集團展開合作，致力于對一切有價值的再生資源進行回收。
五萬億規(guī)模的龐大市場，加上“兩新”扶持、超長國債發(fā)行等利好，都在為城市回收體系與循環(huán)經(jīng)濟相關領域“輸血”和助力。
強勁的市場風口下，眾多環(huán)保企業(yè)紛紛踴躍參與，積極布局資源循環(huán)利用領域。
如僑銀股份成立了開封僑銀資源循環(huán)有限公司，致力于拓展資源循環(huán)業(yè)務；泰達股份與寧德時代控股子公司廣東邦普循環(huán)科技有限公司達成合作，將在退役新能源汽車及廢舊電池循環(huán)利用的政策研究、回收網(wǎng)絡體系搭建等方面開展深度合作；廣東廣業(yè)投資集團下屬廣業(yè)資源循環(huán)利用有限公司與韶關市國資委攜手，共同推動城市再生資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展......
盡管資源循環(huán)市場前景廣闊，但仍面臨諸多挑戰(zhàn)。瀚藍環(huán)境總裁金鐸在“2024固廢戰(zhàn)略論壇”上指出，當前增量市場中的許多政策體系尚未形成完整閉環(huán)和系統(tǒng)性，仍處于不斷完善與發(fā)展的過程中。
總體而言，資源循環(huán)利用的浪潮已然涌起，在國家政策的大力支持與市場主體的積極參與下，這片充滿潛力的 “藍�！� 有望為環(huán)保企業(yè)帶來豐厚回報。我們期待環(huán)保企業(yè)能夠把握機遇，迎接挑戰(zhàn)，在資源循環(huán)利用領域創(chuàng)造更多輝煌。
02 新質生產(chǎn)力首入政府工作報告，行業(yè)聚焦智能化與產(chǎn)品化
新質生產(chǎn)力無疑是2024年的一大熱詞。
這一年，新質生產(chǎn)力被首次寫入政府工作報告中，政府工作報告把“大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質生產(chǎn)力”章節(jié)列在首位。
黨的二十大報告強調：“高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務”。黨的二十屆三中全會對促進新質生產(chǎn)力發(fā)展作出部署。
2024年7月，在《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》的說明中，總書記強調：“決定稿對健全推動經(jīng)濟高質量發(fā)展體制機制、促進新質生產(chǎn)力發(fā)展作出部署。”而這一部署具體體現(xiàn)在“健全因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力體制機制”方面。至此，新質生產(chǎn)力實現(xiàn)了從概念提出到黨中央頂層設計擘畫的落地。
圍繞新質生產(chǎn)力，聚焦人工智能這一新興技術，“2024(第二十二屆)水業(yè)戰(zhàn)略論壇”也展開了行業(yè)間的大討論，探討人工智能與新質生產(chǎn)力的深度融合以及如何為環(huán)境產(chǎn)業(yè)帶來革命性的變化。
E20環(huán)境平臺研究院院長傅濤認為，產(chǎn)業(yè)重構過程中一個重要的推動因素就是新質生產(chǎn)力，人工智能本身就是新質生產(chǎn)力。新質生產(chǎn)力不是認知帶來的進步，而是源于還原能力。人工智能正在改變所有行業(yè)，也將改變環(huán)境產(chǎn)業(yè)。
環(huán)境產(chǎn)業(yè)的未來應該是高質量發(fā)展背景之下的產(chǎn)業(yè)化，就是智能化和標準化雙輪驅動下的產(chǎn)品化。
如果環(huán)境產(chǎn)業(yè)未能完成產(chǎn)品化的必修課，那么在未來的產(chǎn)業(yè)重構中，可能將無法占據(jù)應有的位置。環(huán)境產(chǎn)業(yè)可能會被邊緣化，變成環(huán)境事業(yè)或環(huán)境行業(yè)的一部分，但不再是作為一個獨立的產(chǎn)業(yè)形態(tài)存在。
對于環(huán)境產(chǎn)業(yè)來說，未來五年之內(nèi)，沒有其他選擇，只有經(jīng)歷產(chǎn)品化的錘煉。這不僅是產(chǎn)業(yè)的自我提升，更是一次自我革命。
圍繞這個方向，E20總結了行業(yè)走上產(chǎn)業(yè)化的“一體兩翼”路徑，即以產(chǎn)品化為體，以標準化和智能為翼的高質量進階之路。2024年，E20在新的辦公場地特別設立兩山科匯館產(chǎn)品中心，致力打造“智能產(chǎn)品的場景與未來”。
產(chǎn)品化以后的智能才真正有力量。未來生態(tài)文明的“椅子”中有沒有環(huán)境產(chǎn)業(yè)的一席之地，決定于環(huán)境產(chǎn)業(yè)有沒有智能化工具，有沒有把“智能+”作為底盤的工具�；诖竽Ｐ偷脑鷳�，將為產(chǎn)品開發(fā)帶來巨大的價值賦能。未來，E20將持續(xù)展示行業(yè)內(nèi)智能化產(chǎn)品的創(chuàng)新理念和成果，推動行業(yè)高質量發(fā)展。
03 特許經(jīng)營重磅文件密集來襲，市場更趨規(guī)范化
“115號文”之后，2024年，特許經(jīng)營領域又迎來了一系列重磅文件的發(fā)布，進一步規(guī)范了特許經(jīng)營項目的實施，推動特許經(jīng)營模式全面回歸。
2024年4月8日發(fā)布的修訂后的《基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，作為新機制實施后的首個制度文件，是特許經(jīng)營配套制度的關鍵文件。
修訂后的《管理辦法》對標PPP新機制改革要求，進一步明確特許經(jīng)營項目范圍，禁止地方政府借特許經(jīng)營名義新設行政許可并收費，杜絕“天價特許經(jīng)營轉讓費”現(xiàn)象，同時著力解決民營企業(yè)入場難的問題，將特許經(jīng)營最長期限延長到40年，明確特許經(jīng)營者改善經(jīng)營管理和改進技術獲得的收益歸其所有。修訂后的《管理辦法》有利于以更高質量的市場機制、更高水平的特許經(jīng)營管理來激發(fā)經(jīng)營主體的新動能，為PPP新階段的健康發(fā)展奠定堅實的基礎。
這之后，發(fā)改委在2024年4月份建立了全國PPP項目信息系統(tǒng)，以實現(xiàn)對新PPP項目的信息化監(jiān)管。截至2024年12月25日，全國PPP項目信息系統(tǒng)已公開項目信息188個。為確保115號文的落地實施，發(fā)改委等相關部門密集推出了一系列配套法規(guī)，形成了較為完善的PPP新機制制度體系，全國PPP項目信息系統(tǒng)的啟用正是這一體系中的關鍵一環(huán)。
115號文規(guī)定符合條件的國有企業(yè)通過特許經(jīng)營模式規(guī)范參與盤活存量資產(chǎn)。然而，在實踐操作中，2024年地方政府“天價”轉讓特許經(jīng)營權的事件屢見報端。如，2024年11月，山東省濟南市平陰縣出讓低空經(jīng)濟特許經(jīng)營權，以9.24億元的價格，把“天”賣了30年。貴州省貴陽市在10月底發(fā)布了一個30億天價的垃圾分揀及再生資源循環(huán)利用項目，特許經(jīng)營期30年。
據(jù)觀察，市場上很多拍賣特許經(jīng)營權的案例，將特許經(jīng)營權作為無形資產(chǎn)出讓，事實上也違背了《基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》的要求。如很多環(huán)衛(wèi)特許經(jīng)營項目在招標過程中，都提到收取特許經(jīng)營權轉讓費，且轉讓費用價格都不低，直接把一批中小企業(yè)擋在的門外。
2024年歲末，115號文出臺一年多以后，發(fā)改委再次發(fā)文《關于進一步做好政府和社會資本合作新機制項目規(guī)范實施工作的通知》(發(fā)改辦投資〔2024〕1013號，以下簡稱“1013號文”)，劍指天價特許經(jīng)營權亂象。
新發(fā)布的1013號文，針對市場關注的熱點，對通過特許經(jīng)營模式盤活存量資產(chǎn)做出了進一步的規(guī)定，強調要優(yōu)先支持民營企業(yè)通過特許經(jīng)營模式參與盤活存量資產(chǎn)項目；優(yōu)先采取公開招標方式選擇特許經(jīng)營者，不得采取拍賣等方式選擇特許經(jīng)營者；嚴格落實防范化解地方政府隱性債務風險的要求，不得以盤活存量資產(chǎn)為名，將特許經(jīng)營模式異化為地方政府、地方國有企業(yè)或平臺公司變賣資產(chǎn)、變相融資的手段。
而在1013號規(guī)范特許經(jīng)營的文件發(fā)布前4天，在2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇上 ，E20研究院執(zhí)行院長、湖南大學兼職教授薛濤就地方政府濫用特許經(jīng)營圖謀融資的現(xiàn)象進行了批評，無論是特許經(jīng)營權轉讓項目還是高溢價的拍賣項目，都是地方國資所控制的平臺企業(yè)冒險接盤，實際上很多都是為了盡力找銀行去融資付給政府。
此次，1013號文對特許經(jīng)營再細化再規(guī)范，隨著PPP新機制各項政策的進一步出臺，有望促進越來越多的PPP特許經(jīng)營項目的落地實施，確保PPP新機制規(guī)范發(fā)展、陽光運行。
04 迎戰(zhàn)應收賬款困境，化債之路漸趨展開
2024年，環(huán)保行業(yè)繞不開的頭等大事就是應收賬款，數(shù)千億的欠款問題不再只是行業(yè)內(nèi)的隱秘角落，而是被赤裸裸地暴露在公眾視野中。
深溪咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，225家環(huán)境產(chǎn)業(yè)上市公司的應收款高達3496億，同比大增15%。上半年環(huán)境上市公司應收賬款占營業(yè)收入的比重也終于突破了100%，高達114%。這也意味著全部的營業(yè)收入，都堆在了應收賬款上。
下半年狀況還在持續(xù)惡化，以污水處理為例，綠谷工作室春節(jié)前發(fā)布的一篇有關行業(yè)運營費拖欠的文章《污水處理服務，全國欠費估計2000億？》再次引起行業(yè)熱議。2000億？真有這么多嗎？在該文后面設置的投票問題中，我們似乎可以找到答案，有89.14%的讀者認為實際欠費金額要高于2000億。依據(jù)網(wǎng)友留言，不止污水，垃圾處理運營也同樣欠費，且能夠感受到遠遠不止這個數(shù)字。
高額應收賬款催生的現(xiàn)金流危機快速蔓延，進而層層傳遞，引發(fā)連鎖反應：部分環(huán)保企業(yè)因資金緊張甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂，導致一些項目停滯或爛尾；也有企業(yè)無法墊付項目費用，最終選擇棄標；面對資金困境，一些企業(yè)不得不采取裁員降薪等措施以節(jié)約成本。長期高位運行及不斷上升的趨勢，使得應收賬款成為行業(yè)的最大痛點。
如何解決應收賬款問題，化解企業(yè)債務危機，成為環(huán)保企業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。在這場生死攸關的戰(zhàn)斗中，環(huán)保企業(yè)開始直面難題、積極應對、靈活施策，通過加強合作與溝通，共同應對應收賬款問題。
不少環(huán)保企業(yè)為化解應收賬款想出各種辦法，進行了各種嘗試。2024年7月，雅生活服務與地方政府簽訂協(xié)議以應收賬款抵企業(yè)繳稅，為收回應收款項提供了可行的解決方案。一些環(huán)保企業(yè)甚至專門成立了“討債部門”，將應收賬款管理納入年度經(jīng)營規(guī)劃，注重關鍵時間節(jié)點，加強重點項目回款調度，多措并舉推進應收賬款回款。
不過說到底，行業(yè)拖欠問題的徹底解決，還要取決于地方財政狀況的改變。
E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長薛濤指出，“客觀來說，2024年環(huán)保企業(yè)應收賬款的情況非常嚴峻。國家會通過多種措施幫助民企解困紓難，但如果不解決地方政府的稅源問題和收入問題，就很難從根本上緩解環(huán)保企業(yè)的應收賬款問題。但這不只是環(huán)保行業(yè)面臨的困境，依賴政府付費項目的企業(yè)都可能面臨這樣的問題。”
切實關注到政府付費項目當前應收賬款回款不理想的主要困境。2024年，國家針對解決地方政府隱性債務等風險的一系列政策和方案陸續(xù)落地，10月國務院辦公廳印發(fā)《關于解決拖欠企業(yè)賬款問題的意見》，進一步明確了解決拖欠賬款的工作方向和具體措施。
而與應收賬款相關的最受關注的政策莫過于三季度以來，國家出臺的“一攬子”增量政策，成為近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施。11月，《國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》的決議審議通過。議案提出，為貫徹落實黨中央決策部署，在壓實地方主體責任的基礎上，建議增加6萬億元地方政府債務限額置換存量隱性債務。財政部部長藍佛安介紹，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。
12月，財政部發(fā)布《關于進一步提高政府采購透明度和采購效率相關事項的通知》，明確逾期支付資金的違約責任，以及鼓勵將合同預付款比例提高到30%以上。
三項政策協(xié)同發(fā)力，以期減輕地方化債壓力。
隨著系列利好政策的實施，已經(jīng)有環(huán)保企業(yè)表示，回收應收賬款的成效已突顯。近期，瀚藍環(huán)境、東江環(huán)保均傳來回款消息，瀚藍環(huán)境更是在2024年累計收到存量應收賬款回款約24億元！
企業(yè)收到回款的好消息無疑給環(huán)保行業(yè)打了一針“興奮劑”，也點燃了各家企業(yè)的希望之光。
雖落到地方政府，并不是馬上就能掏出錢來給企業(yè)，這中間還需要耗費時間成本，但在政策推動下，化債之路已經(jīng)徐徐展開。相信隨著地方債務的逐步化解，環(huán)保行業(yè)的應收賬款問題有望得到改善，相關企業(yè)的現(xiàn)金流也將逐步好轉。
05 走出去熱潮不退！中國環(huán)保企業(yè)加速出海
面對應收賬款高企的困境，環(huán)保企業(yè)紛紛去國外挖掘增量市場空間，尋求新的增長點。
當然，環(huán)保企業(yè)能夠成功出海離不開政府的政策支持和推動。2024年的中央經(jīng)濟工作會議指出，要擴大高水平對外開放，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資，積極發(fā)展服務貿(mào)易、綠色貿(mào)易、數(shù)字貿(mào)易，推動高質量共建“一帶一路”走深走實。近日，工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布《關于開展中小企業(yè)出海服務專項行動》的通知，鼓勵中小企業(yè)“抱團出�！�。
乘著“一帶一路”的東風，越來越多的中國環(huán)保企業(yè)走出國門，尋求更廣闊的發(fā)展空間和業(yè)務機會。
從地域上來看，“一帶一路”沿線國家成為環(huán)保企業(yè)海外布局的熱門區(qū)域。中亞和東南亞相對比較多，這些地區(qū)都有中國的企業(yè)進駐。他們或者簽訂BOT(建設-運營-移交)合同，或者進行EPC(設計采購施工)工程。
2024年堪稱眾多中國環(huán)保企業(yè)的出海元年。
旺能環(huán)境簽約海外首個垃圾焚燒發(fā)電項目--泰國SPNS和SPNK項目設計供貨框架合同，并成立越南辦事處。力源寶為老撾太陽紙業(yè)定制的首批“泥肥林碳一體化”有機肥產(chǎn)品成功到達老撾沙灣拿吉，斬獲出海第一單。上海市政總院順利承接巴基斯坦近年來最大規(guī)模的飲用水處理廠工程——費薩拉巴德水資源擴建二期工程，在巴基斯坦市場實現(xiàn)重大零突破。
作為出海中的佼佼者，2024年是中國天楹在海外市場大步邁進的一年。2024年10月13日，中國國務院總理李強、越南政府總理范明政共同出席中越企業(yè)家座談會。中國天楹受邀作為中越經(jīng)貿(mào)合作企業(yè)代表參加會議。
目前，中國天楹已先后在越南、新加坡、印度尼西亞等一帶一路國家落地多個垃圾焚燒發(fā)電項目，并成功將環(huán)保裝備推向馬爾代夫、印度以及法國等多個國家。
康恒環(huán)境的出海布局也逐步深入。目前，已在海外設立 6個代表處，并在越南、泰國、印度尼西亞、馬來西亞、烏茲別克斯坦等國家投資建設靜脈產(chǎn)業(yè)園項目。已累計在海外中標垃圾焚燒發(fā)電項目8座，總規(guī)模近10000噸，展現(xiàn)出強大的市場拓展能力。
......
“一帶一路”綠色發(fā)展國際研究院執(zhí)行院長、“一帶一路”綠色發(fā)展國際聯(lián)盟首席發(fā)展總監(jiān)張建宇在“2024固廢戰(zhàn)略論壇”上談到，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)在技術創(chuàng)新、設備制造、工程建設等方面具有顯著優(yōu)勢，出海發(fā)展不僅有助于提升中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，還能為全球環(huán)保事業(yè)做出貢獻。
此外，中國環(huán)保企業(yè)在“走出去”過程中，需根據(jù)不同國家的國情、制度及決策機制等，探索不同合作模式和戰(zhàn)略，既要推動所在地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，也要滿足當?shù)鼐G色低碳發(fā)展要求，同時兼顧合作方自身的發(fā)展需求，從而實現(xiàn)真正的多贏。
然而，出海之路并非一帆風順。中國天楹黨委書記、總裁曹德標在“2024固廢戰(zhàn)略論壇”上坦言，在海外業(yè)務布局中，由于各個國家政治經(jīng)濟環(huán)境的不同，會給項目推進帶來很多不確定性。
清氣團創(chuàng)始人晏磊針對垃圾焚燒領域的出海，在論壇上也談到，判定一個國家能否將垃圾焚燒立為國策的要素，應該綜合評估該國的人口密度增長率、產(chǎn)業(yè)結構變化水平、地形和聚落形態(tài)和政治歷史特性。
因此，中國企業(yè)“出�！鲍@得成功的背后往往是獨特的經(jīng)營思路與戰(zhàn)略。在出海過程中，企業(yè)也應該具備及時退出的能力。比如作為出海的先行者，首創(chuàng)環(huán)保在收益頗豐的情況下，2024年成功出售新加坡ECO公司，2022年成功退出新西蘭固廢項目，是中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)成功“走出去”的縮影。
中國城市建設研究院總工程師徐海云認為，鑒于一些發(fā)展中國家目前的支付制度和能力還較為薄弱，中國企業(yè)承擔投資運營工作可能并不現(xiàn)實。相比之下，提供裝備銷售和工程建設技術服務則可能更為適宜，因為這樣可以避免長期的財務負擔和運營風險。
出海過程中，除了對標國家宏觀環(huán)境的分析，企業(yè)自身能力的建設也非常重要。
首創(chuàng)環(huán)保總經(jīng)理李伏京在“2024固廢戰(zhàn)略論壇上”指出，企業(yè)文化、管理模式與全球視野下的政治敏銳度，是企業(yè)邁向國際舞臺的三大核心支柱。于企業(yè)出海而言，資產(chǎn)的跨境布局固然關鍵，但更為要緊的，是讓思維的創(chuàng)新性、視野的前瞻性、胸懷的開放性以及格局的宏大性，穩(wěn)穩(wěn)站在世界的前列。
傅濤指出，走出去的核心商業(yè)形態(tài)是產(chǎn)品輸出，投資運營模式的出海需配套模式咨詢輸出。E20就可以憑借自己的專業(yè)咨詢優(yōu)勢，行業(yè)資源整合優(yōu)勢，國家智庫身份優(yōu)勢為出海企業(yè)做好出海顧問，助力行業(yè)跨海啟航。
不出海，就出局。轟轟烈烈的出海潮已經(jīng)拉開帷幕，你們做好準備了嗎？
06 存量資產(chǎn)收并購大幅增長，行業(yè)整合洗牌加速
2024年，如果問起環(huán)保行業(yè)最受矚目的大動作，許多人都會想到瀚藍環(huán)境與粵豐環(huán)保的并購。
事實上，2024年，放眼整個資本市場，由于國內(nèi)IPO的收緊，在新“國九條”“并購六條”等政策的推動下，并購重組市場卻迎來大幅增長。
許多頭部企業(yè)將并購視為快速實現(xiàn)資源整合的抓手。通過資本市場的支持，這些企業(yè)不僅擴大了市場份額，還補齊了產(chǎn)業(yè)鏈短板。
泰達股份對廣東潤電環(huán)保的收購，便是一個鮮明的例子。這一交易讓泰達股份在生物質能領域建立了全面的競爭優(yōu)勢，同時提高了上下游資源的整合效率。泰達股份通過收購廣東潤電環(huán)保，構建了生物質熱電聯(lián)產(chǎn)的一體化模式。
2024年，軍信股份收購仁和環(huán)境的案例，也是縱向整合趨勢的典型。這一收購幫助軍信股份延伸了固廢處理產(chǎn)業(yè)鏈，將垃圾中轉、綜合處理等環(huán)節(jié)納入其業(yè)務版圖，形成高效運轉的閉環(huán)系統(tǒng)。
橫向并購亦成為企業(yè)在市場中脫穎而出的重要手段，橫向并購強調規(guī)模效應，企業(yè)可以通過集中資源、降低成本實現(xiàn)利潤。以山高環(huán)能為例，2024年其通過收購株洲瑞賽爾環(huán)�？萍�、鄭州綠源(擬)，強化了在餐廚垃圾處理領域的布局。而瀚藍環(huán)境與粵豐環(huán)保正在推進的并購動作，也展示了很好的協(xié)同效應，不僅體現(xiàn)在運營效率的提升上，還在技術共享和市場布局中展現(xiàn)出深遠影響。更深層次來看，它標志著行業(yè)從擴張到整合的轉型升級。
在“2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇”上，瀚藍環(huán)境股份有限公司總裁金鐸就曾表示，行業(yè)存量整合時代必然來臨。環(huán)保行業(yè)從工程時代到運營時代轉換的過程必然伴隨著存量的整合，這是新的十年一定會出現(xiàn)的新變化。過去在工程時代，企業(yè)更關注市場端的攻城略地，但現(xiàn)在要更加注重區(qū)域協(xié)同，通過精耕細作，將實現(xiàn)從追求項目數(shù)量最大化到追求項目價值最大化的轉變。
2024年，引起行業(yè)普遍關注的重大出售并購事件，還有聚焦核心主業(yè)的首創(chuàng)環(huán)保31.99億出售新加坡子公司ECO；引進優(yōu)質可靠的戰(zhàn)略投資者的深能環(huán)保擬超30億的增資擴股；國禎集團8.66億出讓全部股權退出節(jié)能國禎；以及撤回IPO，轉道并購重組成為標的企業(yè)的筠誠和瑞；以及引起市場熱議的國中水務跨界控股昔日“果汁大王”北京匯源等等。
E20環(huán)境平臺高級合伙人、北京上善易和投資管理有限公司總經(jīng)理郝小軍指出，2024年中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)開啟了新的產(chǎn)業(yè)化周期，未來的時代一定是并購重組的時代！如果要想做強環(huán)境產(chǎn)業(yè)，并購重組一定是重要的抓手。業(yè)務協(xié)同和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同將成為并購方并購重組的主要考量因素，頭部企業(yè)可能更傾向于通過并購重組優(yōu)化業(yè)務結構，進一步聚焦夯實主業(yè)，做一些資產(chǎn)變現(xiàn)，或是戰(zhàn)略布局新領域。
環(huán)保行業(yè)收并購活躍的背后，一是中國資本市場迎來了政策“大年”，繼新“國九條”之后，證監(jiān)會發(fā)布“并購六條”，政策向“硬科技”、新質生產(chǎn)力進一步傾斜，支持上市公司通過并購重組實現(xiàn)轉型升級。二是，國內(nèi)IPO階段性收緊，直接促進了并購重組市場發(fā)展。行業(yè)內(nèi)，通過并購實現(xiàn)科創(chuàng)轉型或在產(chǎn)業(yè)鏈上做大做強，是當前收購方的主要訴求。而從標的方的立場來看，因IPO節(jié)奏放緩、產(chǎn)業(yè)周期甚至投資人回購等剛性條件下，被并購也逐漸成為主流選擇。三是，“缺錢”是2024年環(huán)境企業(yè)主題詞匯之一。資本市場遇冷、融資困難、應收賬款高企、市場需求減弱帶來投資下行甚至引發(fā)資金鏈風險等一眾因素進一步催生行業(yè)里激烈的并購重組，環(huán)保資產(chǎn)買賣活躍。
不止國內(nèi)市場，隨著環(huán)保企業(yè)走出去步伐的加快，環(huán)保行業(yè)的國際化趨勢更加明顯，國際性資產(chǎn)并購增多也是大勢所趨。雖然中國環(huán)保行業(yè)的國際化大幕才剛剛拉開，但可以預見，跨境并購不僅是未來市場擴張的手段，更是塑造全球化商業(yè)生態(tài)的重要工具。
07 國辦發(fā)文推進韌性城市建設，供排水一體化大踏步前進
其實，行業(yè)洗牌整合加速，集中度增強也是高質量發(fā)展的一種表現(xiàn)。說到高質量發(fā)展，不得不提韌性城市建設。
近些年來，“打造韌性城市” 已成為城市建設領域的焦點話題。2024年12月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發(fā)布《關于推進新型城市基礎設施建設打造韌性城市的意見》，著重強調因地制宜對城鎮(zhèn)供水排水、地下綜合管廊等市政基礎設施進行數(shù)字化改造升級與智能化管理，凸顯了供排水在韌性城市建設中的關鍵地位。
供排水一體化的發(fā)展離不開管網(wǎng)的建設，這些年來愈發(fā)得到重視。早在2023年12月，總書記在中央經(jīng)濟工作會議上就強調，建設城市地下管網(wǎng)是城市的 “里子” 工程，要面子與里子并重，且更應重視里子。
溢流污染是其中一大備受關注的問題。2024年3月，住房城鄉(xiāng)建設部等 5 部門發(fā)布關于加強城市生活污水管網(wǎng)建設和運行維護的通知，首次明確 “鼓勵建設雨季溢流污水快速凈化設施”，彌補了過往市場化項目中該類設施管控的政策空白。
中規(guī)院(北京)規(guī)劃設計有限公司生態(tài)市政院院長王家卓在 “2024(第十六屆)上海水業(yè)熱點論壇” 上提出，應正確認識各種排水體制的優(yōu)劣，摒棄簡單認定合流制不好、分流制好的觀念，避免一刀切地推行雨污分流改造，同時呼吁出臺針對合流制排水系統(tǒng)的監(jiān)管方式與污染控制技術標準和指南。
在高質量發(fā)展的大背景下，行業(yè)對健康體制機制的需求愈發(fā)迫切。
E20 環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20 研究院執(zhí)行院長薛濤在 “2024上海水業(yè)熱點論壇” 上指出，供排一體化在經(jīng)濟性和可持續(xù)性方面表現(xiàn)相對良好，且在一定程度上緩解了排水公司收款難的問題，尤其在長江流域、珠三角地區(qū)以及省會城市的水務集團中，供排一體化的探索行動正在積極展開。
在供排水一體化的探索中，湖南省走在了前列。
2024年12月30日，長沙市城區(qū)排水事務中心與水業(yè)集團簽訂移交協(xié)議，將城區(qū)25座污水提升(合建)泵站、52.5公里管網(wǎng)運營權正式移交水業(yè)集團，城區(qū)排水一體化改革再次取得重要進展。
湖南省還在推進按效付費上做出了探索，也取得了很好的效果。2024年12月，湘潭市住建局與湘潭中環(huán)污水有限公司簽訂了“按效付費”協(xié)議，標志著湘潭市的城市污水處理由之前的“按量付費”全面轉變成“按效付費”模式。
薛濤指出，從整個系統(tǒng)優(yōu)化考核的視角來看，按效付費必定是未來實施的重點，但是中間也有很多難點。主要的難度是在按量付費走向按效付費的過程中，計量方式、財務成本以及包括雨水處理等方面的計算問題有待明晰。
為突破我國市政排水體系在體制機制、運維管理等方面的困境，構建中國式現(xiàn)代化下可持續(xù)發(fā)展的排水體系，湖南大學公共管理學院與 E20 環(huán)境平臺聯(lián)合行業(yè)研究機構、區(qū)域性水務公司，共同發(fā)起 “市政排水體系可持續(xù)發(fā)展” 行動，并在上海、寧波等地舉辦區(qū)域排水體系研討會，探討廠網(wǎng)一體化下市政排水體系的體制機制問題。
在政策引導與各方努力下，我國供排水一體化在韌性城市建設中不斷邁出堅實步伐，未來有望取得更多突破性進展，助力城市實現(xiàn)高質量、可持續(xù)發(fā)展。
08 標準“比拼式”向嚴，行業(yè)重壓下前行
在環(huán)保政策“沒有最嚴，只有更嚴”的趨勢下，環(huán)保行業(yè)排放標準也走上了普遍趨嚴的道路。污水處理領域，各地紛紛出臺地方標準，甚至通過文件或口頭要求等形式變相提高排放標準，一級A、準IV類，乃至更高的標準，讓許多污水廠不得不進行提標改造。固廢領域也不遑多讓，近年來，陸續(xù)出臺的地方標準走出“一山更比一山高”的態(tài)勢，而標準趨嚴的態(tài)勢也在垃圾焚燒行業(yè)得到集中體現(xiàn)。
2024年，行業(yè)關于垃圾焚燒超低排放改造一直爭議不斷。
年底之際《浙江省生活垃圾焚燒廠超低排放改造實施方案》(下稱《實施方案》)的正式落地，再次引爆這一話題�！�2024(第十八屆)固廢戰(zhàn)略論壇”上，這一新發(fā)布的地方標準引起熱議，多位嘉賓也在發(fā)言中反復提及。
其實從2024年7月26日，浙江省就生活垃圾焚燒廠超低排放改造實施方案公開征求意見之際，該方案就引起行業(yè)內(nèi)巨大關注。據(jù)行業(yè)媒體報道，來自全國40多家垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的近70位專家代表參與大討論，大家普遍認為，該方案會增加垃圾焚燒企業(yè)能耗，且不符合節(jié)能減排的要求，還會給企業(yè)帶來巨大的成本壓力。對此，浙江省生態(tài)環(huán)境廳在“政策解讀”中表示，已多次對接省發(fā)改委、省財政廳，共同商議中央大氣資金和“兩新”資金支持、運維成本調整補償?shù)日邫C制。目前，該《實施方案》已于2024年12月12日印發(fā)，2025年1月20日實施。
2024年6月，江蘇省將征求過二次意見的《生活垃圾焚燒大氣污染物排放標準》(報批稿)進行公示。與浙江省情況類似，2023年江蘇省“史上最嚴焚燒標準”征求意見的時候，反對的聲音就很大。但最終，江蘇省也并未做出讓步。
不止浙江、江蘇，2024年陜西省出臺實施的《關中地區(qū)生活垃圾焚燒大氣污染物排放標準》，成為陜西省第7部生態(tài)環(huán)境強制性地方標準。標準重點關注了焚燒煙氣污染物的有組織排放,對排放限值制定嚴于國標的地方標準，自4月15日起實施。
湖北、湖南兩省也緊隨其后。2024年12月，湖北省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《湖北省生活垃圾焚燒大氣污染物排放標準(征求意見稿)》，明確規(guī)定了生活垃圾焚燒爐煙氣中污染物排放濃度限值。幾乎相同時間，湖南省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布關于2025年擬推薦地方生態(tài)環(huán)境標準項目的公示，其中涉及生活垃圾焚燒主要大氣污染物排放標準等11項環(huán)保標準。
垃圾焚燒項目超低排放改造，其實由來已久。自2014年，國家標準《生活垃圾焚燒污染控制標準》(GB 18485-2014)發(fā)布實施以來，我國垃圾焚燒發(fā)電全面進入高標準嚴要求的“強監(jiān)管”時代。
近年來，地方提高生活垃圾焚燒污染物排放標準似乎已經(jīng)成為一種趨勢。包括深圳市、河北省、天津市、海南省、福建省、山東省、河南省、上海市，以及前文所述陜西省、江蘇省、浙江省等多地陸續(xù)發(fā)布了各自關于垃圾焚燒煙氣污染物排放地標，總體來看，大都嚴于國標。
“沒有最高，只有更高”，似乎已經(jīng)成為地方制定環(huán)保標準的定律，而高標準背后是行業(yè)的難以承受之重。在國內(nèi)當前環(huán)境下，由于電價補貼退出、垃圾量不夠、政府垃圾處理費支付不及時等種種因素，垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)面臨著不小的生存壓力，甚至部分企業(yè)已處于虧損的邊緣。此時，再強行要求垃圾焚燒企業(yè)進行“提標改造”，政府勢必要提供相應的資金支持，否則企業(yè)生存狀況面臨“雪上加霜”的困境，而此起彼伏的反對浪潮，也是對這一現(xiàn)狀的折射。
事實上，當前無害化的大部分工作已經(jīng)完成，我國現(xiàn)行的污水排放標準、垃圾焚燒煙氣排放標準等很多指標要求與國際比較已經(jīng)相當嚴格。環(huán)境排放標準不宜也不會再大尺度提高，如2022年生態(tài)環(huán)境部、住建部、國家發(fā)改委、水利部等4部委印發(fā)的《深入打好城市黑臭水體治理攻堅戰(zhàn)實施方案》，明確表示：不應盲目提高污水處理廠出水標準、新擴建污水處理廠。間接印證了這一趨勢�！岸蟆币裁鞔_提出公共服務要“盡力而為、量力而行”。以強制性排放標準刺激釋放城市環(huán)境末端治理市場空間的日子或許也是一去不復還。
從這一角度看，各地方在制定標準的時候，應更多從實際情況出發(fā)，而企業(yè)也要做好充分應對的準備，不斷提升企業(yè)競爭力。
09 50個再生水利用重點城市確定，污水資源化再進一步
2021年1月，國家發(fā)布《關于推進污水資源化利用的指導意見》，將污水資源化利用提升為國家計劃。此后，多個省市相繼發(fā)布相關文件，各部委積極推進試點和示范項目，我國再生水利用和污水資源化利用道路逐步邁入全面推進階段。
2024年，國家發(fā)展改革委辦公廳、住房城鄉(xiāng)建設部辦公廳和水利部辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關于印發(fā)再生水利用重點城市名單的通知》(發(fā)改辦環(huán)資〔2024〕601號)，確定了50個再生水利用重點城市，這為污水資源化利用的進一步推進提供了明確方向。
在各地的實踐中，許多地區(qū)都制定了詳細的規(guī)劃與目標。如《北京市十四五時期污水處理及資源化利用水平》中明確指出，要提升污水資源利用水平，將再生水納入流域和區(qū)域水資源供需平衡分析和配置體系，實施區(qū)域再生水循環(huán)利用工程。天津市發(fā)布《再生水利用規(guī)劃》，提出應綜合考慮再生水資源的資源與產(chǎn)品雙重屬性，合理規(guī)劃再生水的利用。
在項目推動方面，區(qū)域再生水循環(huán)利用項目得到了生態(tài)環(huán)境部的大力支持。生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合住建部、發(fā)改委、水利部共同開展了兩批試點：第一批涉及浙江省臺州市、安徽省宿州市等 19個城市，第二批也有19個城市入選。此外，工業(yè)廢水循環(huán)利用試點項目由工信部牽頭，發(fā)改委、科技部、住建部、水利部共同實施，從不同領域推動污水資源化利用的發(fā)展。
2024年12月1日起，我國全面實施水資源費改稅試點，水資源稅收入全部歸屬地方。這一改革舉措將有效激發(fā)再生水行業(yè)的市場活力，促進水資源的合理利用與再生水行業(yè)的發(fā)展。
清華大學秀鐘書院院長、環(huán)境學院教授胡洪營在寧波再生水循環(huán)利用學術研討交流會上提到，希望再生水領域能夠從政府主導逐漸向市場主導轉型，明確再生水利用的法律地位和水權定位。雖然目前，國家層面已經(jīng)有很多政策，但是這些政策都是鼓勵性的，沒有在法定層面進行約定，希望能夠國家層面制定法律保護再生水利用。
我國在污水資源化利用方面正穩(wěn)步推進，通過政策引導、項目推動、稅收改革以及專家建議等多方面舉措，未來污水資源化利用有望取得更大突破，為我國水資源可持續(xù)利用與生態(tài)環(huán)境保護作出更大貢獻。
10 IPO嚴把審核關、市場降溫，退市、撤單潮洶涌
與污水資源化的火熱形成對比，2024年的資本市場就冷清了許多。
相關數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，A股IPO數(shù)量為100家，比2023年的313家降低了68.05%；募資總額為673.53億元，比2023年的3565.39億元降低了81.11%。2024年A股市場超過430家企業(yè)IPO“折戟”，創(chuàng)近年來新高。
在這樣的大背景下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的上市情況也不容樂觀。回顧2024年，整個環(huán)境產(chǎn)業(yè)主板上市的僅有兩家企業(yè)。2024年1月18日，專注于垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務的永興股份在上交所主板掛牌上市，且憑借24.30億元的募資額，成為全年A股市場IPO募資金額最大的企業(yè)。
在環(huán)保企業(yè)上市數(shù)量銳減的同時，排隊上市企業(yè)的撤單現(xiàn)象如潮水般接連不斷。據(jù)中國水網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2024年共有近30家環(huán)保企業(yè)終止IPO進程，其中江蘇和浙江的企業(yè)數(shù)量最多。
深交所于 2022年6月27日依法受理了筠誠和瑞首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請文件，經(jīng)過審核，2023年9月7日筠誠和瑞成功過會。但令人意外的是，過會后15個月筠誠和瑞未能提交注冊，最終只能撤回IPO申請。
2024年11月15日，鑫遠股份發(fā)布公告，稱基于公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃調整，經(jīng)慎重研究決定，終止向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市的申請。同年10月15日，深交所披露，由于嘉諾科技及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)相關規(guī)則，決定終止其發(fā)行上市審核。
雖然企業(yè)IPO的終止各有各的原因，但從資本市場整體情況來看，環(huán)保企業(yè)上市降溫現(xiàn)象與2024年4月國務院發(fā)布的《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》(即“新國九條”)不無關系。
這是國家繼2004年、2014年頒布兩個資本市場“國九條”之后，國家出臺的第三個指導文件。新“國九條”擴大了對上市在審企業(yè)及相關中介機構現(xiàn)場檢查覆蓋面，強化發(fā)行上市全鏈條責任。強調制定上市公司市值管理，研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核評價體系。
此外，2024年環(huán)保行業(yè)備受關注的大事——博天環(huán)境的退市，也在一定程度上表明資本市場的監(jiān)管態(tài)勢愈加趨嚴。
有人表示，IPO審核嚴了，好企業(yè)才敢上市，市場才能健康。
E20環(huán)境平臺高級合伙人、北京上善易和投資管理有限公司總經(jīng)理郝小軍認為，本次新“國九條”在加強中國資本市場法制建設的同時，為環(huán)境企業(yè)發(fā)展帶來了新機遇。對于科技創(chuàng)新型中小環(huán)境企業(yè)發(fā)展有重要意義，預示著環(huán)境產(chǎn)業(yè)“良幣新時代”的開啟。
伴隨著國家對企業(yè)上市質量的嚴格把控，資源將更多地流向真正具備競爭力和成長性的企業(yè)，而那些低效、違規(guī)的企業(yè)將被淘汰出局。未來，期待更多真正優(yōu)質的環(huán)保企業(yè)走向資本市場。
